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真视通:国内领先的第三方多媒体视讯解决方案提供商

发布时间:2015-06-11    研究机构:安信证券

领先的多媒体视讯综合解决方案提供商:公司主营业务为向能源、政府、金融、交通、教育、医疗等领域的大中型客户提供领先的多媒体视讯综合解决方案。

多媒体视讯系统行业景气度高:多媒体视讯系统行业的下游行业能源、政府、金融、医疗等的市场需求快速增长,行业景气度高。远景呈现、3D 技术等新技术的不断创新,也不断推动着行业发展。由单一产品厂商提供服务的方式已经难以满足用户日益复杂的IT 应用环境,第三方解决方案提供商的竞争优势凸显。

公司竞争优势明显:公司的技术优势突出,参与了多个国家标准的制定,在预研开发上走在行业前沿,形成行业应用示范;公司自成立以来,先后承担过多项国内重大信息化建设项目的设计和开发实施任务,成功的典型案例很多,涉及的行业广泛,积累了丰富的行业实践经验,拥有完善、高效的售后服务优势;公司在能源、政府、金融等重点领域积累了丰富的优质客户资源,与大多核心客户已深度合作多年,有力地保障了业务的持续、快速发展。

建议询价区间12-13元。预计公司2015-2017年营业收入分别为6.50亿元、7.31亿元、8.40亿元,净利润分别为0.52亿元、0.59亿元、0.68亿元,EPS 分别为0.65元、0.73元、0.85元。我们参照可比上市公司的估值水平,综合考虑此次发行的政策、市场环境,建议询价区间12-13元,建议定价区间52-65元。

风险提示:技术及产品开发风险;实际控制人持股比例较低风险;毛利率下降风险。

申请时请注明股票名称