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真视通:6月18日强烈推荐申购

发布时间:2015-06-18    研究机构:华泰证券

一、公司简介

公司主营业务为向能源、政府、金融、交通、教育、医疗等领域的大中型客户提供领先的多媒体视讯综合解决方案,主要分为多媒体信息系统,以及基于多媒体信息系统平台支持的生产监控与应急指挥系统两类具体的解决方案。为满足客户对多媒体视讯综合解决方案全面性需求,公司还为客户提供的数据中心建设业务。

二、竞争优势

1、技术与研发优势。作为高新技术企业,公司一直注重技术的积累与创新,不断加大对多媒体视讯行业相关技术和产品的研发力度。公司研发中心专门从事多媒体视讯领域的软件平台开发和面向客户需求的应用软硬件开发,并设立售前、研发和实施三个部门。公司从技术研发的源头上使技术与客户需求融合,以保证公司的技术及解决方案引领行业应用趋势。报告期内,公司被北京市人民政府、科学技术部、中国科学院评为中关村国家自主创新示范区“创新型试点企业”。

2、行业标准制定的参与者。作为中国工程建设标准化协会信息通信专业委员会会议系统工作组副组长单位、中国音像协会音视频工程专业委员会理事单位,公司参与了09X700《智能建筑弱电工程设计施工图集》以及《电子会议系统工程施工与质量验收规范》国家标准的制定。公司积极参与行业标准制订,不仅体现了公司的行业地位,而且有助于公司掌握行业发展方向,在预研开发上走在行业前沿,形成行业应用示范,在推动市场健康发展的同时,自身也得到快速发展。

3、行业实践经验丰富。自成立以来,公司先后承担过多项国内重大信息化建设项目的设计和开发实施任务,成功的典型案例很多,涉及的行业广泛,积累了丰富的行业实践经验,拥有一大批行业专家,深受广大客户的信赖。成功案例及行业经验的丰富积累,使公司更容易获得新老客户的信任而赢得业务合同,在市场竞争中处于明显的优势地位。持续不断的项目实施是公司解决方案设计与研发能力持续发展的重要支撑和动力。

4、在能源、政府、金融等重点领域优质客户资源丰富。自成立以来,公司成功地为数以百计的重要客户提供了多媒体视讯综合解决方案。比如,政府部门客户有财政部、农业部、交通运输部、国家税务总局、海关总署等二十多家部委、机关,约占国务院部委机构总数的四分之一。

三、盈利预测与估值

预计公司15-17年摊薄后EPS为0.65元、0.73元和0.85元。公司是我国多媒体视讯综合解决方案提供商,此次发行价12.78元,发行市盈率22.98倍,考虑可比公司估值情况及行业增长空间,给予强烈推荐申购评级。

风险提示:市场竞争加剧导致营收下滑的风险;客户集中风险。

申请时请注明股票名称